Error-1Object moved

Object moved to here.

Error-2
курсы валют
Сумма   Комиссия%
Из
 
В
Валюта Код Единиц Курс
Курс иностранных валют к рублю РФ на 17.07.2018   
картина дня

13 декабря


12 декабря


11 декабря


10 декабря


9 декабря

Уроки рынка памяти
11 Апреля 2012 / Hi-Tech

Уроки рынка памяти

Повторит ли солнечная энергетика судьбу рынка полупроводников в Южной Корее?

От поставщиков, занятых в индустрии солнечной энергетики, давно не поступало хороших новостей.
Спрос со стороны пострадавшей от долгового кризиса Европы, являющейся крупнейшим в мире рынком солнечной энергетики, снизился, когда рынок наводнили дешевые фотоэлементы из Китая, и производители из развитых стран остались не у дел.

Многие корейские компании, включая Samsung SDI и Hyundai Heavy Industries, заявили о сокращении инвестпрограмм из-за сохранения на рынке неблагоприятной ситуации. Но один конгломерат удивил всех, приняв противоречащее общей тенденции решение.

Woongjin Group, которой руководит Юн Сок Кым (Yoon Seok-keum), ранее занимавшийся продажами энциклопедий Britannica, а затем создавший с нуля огромную компанию благодаря смелым решениям, в феврале сообщил о намерении продать свою «денежную корову» - компанию по производству фильтров для воды Woongjin Coway, чтобы сосредоточиться на развитии бизнеса в сегменте солнечной энергетики на базе Woongjin Energy и Woongjin Polysilicon.

В Корее известны случаи, когда в условиях жесткой конкуренции большинство компаний уходят с рынка, но появляются смельчаки, готовые навсегда изменить будущее своих фирм. Рынок полупроводников, в частности, сегмент чипов памяти, в котором корейские производители традиционно лидируют, шел по такому же пути развития.

После нескольких резких падений цен на чипы памяти количество игроков постепенно сокращалось, но те компании, которые в трудные времена решили увеличить инвестиции, смогли продолжить работу. Если история развивается по спирали, то чему история рынка полупроводников может научить производителей фотоэлементов?

Уроки истории

В октябре 2010 г. Министерство экономики знаний Южной Кореи (Ministry of Knowledge Economy) объявило о намерении поддерживать солнечную энергетику, которая должна стать для экономики страны такой же значимой отраслью, как производство полупроводников. К 2015 г, заявило министерство, Корея займет 15% мирового рынка солнечной энергетики.

Выпуск устройств для преобразования солнечной энергии в электричество (фотоэлементов) не является новой сферой деятельности для производителей полупроводников. По данным NASA, солнечные панели изготавливаются из тех же полупроводниковых материалов, что используются в микроэлектронике, в том числе поликремния. Помимо схожих физических свойств, аналитики отмечают аналогии между процессами изменения структуры рынков DRAM-модулей памяти и фотоэлементов.

Корея вышла на рынок полупроводников благодаря компании Samsung Semiconductor Communication & Telecommunications (ныне Samsung Electronics), которая, начав разработку модуля памяти 64KD RAM в мае 1983 г, через шесть месяцев выпустила первые образцы продукции. Ранее, в марте основатель Samsung Group Ли Бён Чхоль (Lee Byung-chull) рассказал, что заставило компанию заняться новым видом бизнеса.

Целесообразность этого решения вызывала сильные сомнения. Японский исследовательский институт Mitsubishi Economic Research Institute в ответ на заявление Ли опубликовал список из пяти причин, которые помешают Samsung добиться успеха на новом поприще.

Одной из причин было отсутствие в Корее необходимой для развития этого бизнеса базы внутреннего потребления.
В декабре 1983 г. Samsung объявил, что ему удалось разработать модуль памяти 64KD RAM размером с ноготь, позволяющий записывать порядка 8000 символов. С тех пор отличающийся высокой цикличностью сегмент DRAM-модулей прошел несколько этапов реструктуризации, но Samsung их пережил.

В 1995 г. на рынке работало более 25 компаний, в 2000 г. их число сократилось до 13. По данным на декабрь прошлого года, после 2008 г. деятельность продолжили только пять производителей DRAM-модулей, имеющие собственные бренды.

Согласно декабрьскому отчету Яна Сон Чжина (Yang Seong-jin), эксперта института LG Economic Research Institute (LGERI), корейские компании получили лидерство на рынке благодаря существенным инвестициям в развитие, расширению сборочных мощностей и обновлению технологий производства, в частности, увеличению размера слоев.

«Структура рынка фотоэлементов из кристаллического кремния, предположительно, будет меняться так же, как ранее менялись рынки жидкокристаллических дисплеев и DRAM-модулей на базе тонкопленочных транзисторов,» - говорит Ян.
«Выживут компании, которым удастся укрепить позиции за счет избыточного предложения и значительных инвестиций в развитие. В итоге рынок поделят конгломераты, обладающие финансовой мощью, и в период бурного роста именно они получат высокие прибыли».

Хван Ю Сик (Hwang Yoo-sik), аналитик Meritz Securities, разделяет эту точку зрения. Во время двухлетнего периода снижения цен на DRAM-модули, начавшегося в 2007 г, лишь четырем из 10 производителей удалось сохранить конкурентоспособность за счет сокращения издержек и поддержания здоровья финансовой системы, говорится в его февральском докладе.

Уже после публикации этого доклада, 27 февраля, обанкротилась японская компания Elpida Memory. Сейчас на рынке остались только три фирмы: Samsung Electronics, Hynix Semiconductor и Micron.
Чтобы отделить «здоровых» игроков рынка от переживающих трудности, Хван сравнивал их EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов, износа и амортизации) – показатель, который отражает рентабельность бизнеса без учета влияния других финансовых факторов.

По его словам, Samsung Electronics и Micron смогли сохранить финансовую стабильность, в то время как тогдашний третий по величине игрок Qimonda заявил о банкротстве после падения рентабельности по EBITDA до -27%. Усилия, направленные на поддержание финансовой стабильности, принесли свои плоды в 2009 г, когда цены на DRAM-модули взлетели вверх. По словам аналитика, в течение 2009 г. акции Hynix Semiconductor на бирже подорожали на 246%, акции Micron – на 300%.

Слишком жесткая конкуренция на рынке солнечной энергетики также заставляет некоторые компании сворачивать бизнес. По прогнозу аналитика, при цене поликремния в USD 30 за 1 кг многие фирмы понесут убытки и не смогут расширять производство.

Те, кто продолжат инвестировать в 2012 г. и повысят качество продукции, смогут выжить. Вероятным победителем в этой борьбе аналитик называет OCI, в настоящее время четвертого в мире по величине производителя поликремния.
Хван говорит, что сократить издержки при производстве DRAM можно за счет уменьшения размеров модулей, хотя это требует существенных начальных вложений. В случае с поликремнием снижение издержек возможно за счет увеличения объемов выпуска.

Ян из LGERI добавляет, что значительные инвестиции в развитие мощностей и технологий могут быть обременительными в условиях нестабильности рынка. Разумной альтернативой органическому росту могут стать слияния и поглощения.

«Стоит обратить внимание на фирмы, которые прекращают работу. За счет их приобретения или покупки их технологий компании могут достичь своих целей быстрее, чем путем органического роста».

Возможности для корейских компаний

Ассортимент полупроводников широк – DRAM, CPU, NAND Flash, – и каждый из этих сегментов имеет свои особенности.
Различные сегменты оборудования для солнечной энергетики принято рассматривать как одну отрасль промышленности, но их можно четко разделить по этапам производства.

Основным материалом, используемым в солнечной энергетике, является поликристаллический кремний, или поликремний, который добывается из песка. Материал, также применяемый для производства полупроводников, поставляется в слитках, которые затем разрезаются на тонкие кристаллические пластины (слои).
Затем из этих пластин собираются фотоэлементы, преобразующие свет в электричество. Из нескольких фотоэлементов собираются модули. Конечным продуктом цепочки является солнечная электростанция, состоящая из нескольких модулей.

Производство более простых продуктов из этой цепочки приносит больше прибыли, чем строительство модулей и станций – эти сегменты являются трудоемкими и почти не имеют барьеров входа. Сегмент модулей практически полностью контролируют китайские фирмы.

Производство поликремния, слитков и кристаллических пластин требует продвинутых химических технологий, и компании, занимающиеся, в частности, фотоэлементами, вкладывают в научно-исследовательские разработки значительные суммы, чтобы повысить эффективность бизнеса. В этих трех сегментах имеются высокие входные барьеры. Самым рентабельным видом деятельности является выпуск поликремния.

Корейские компании пока не конкурентоспособны в сегменте фотоэлементов. Германские фирмы выпускают высокопроизводительные фотоэлементы благодаря существенным инвестициям, китайским предприятиям удалось снизить цены и повысить качество продукции при поддержке правительства.

Некоторые эксперты полагают, что корейским производителям стоит сфокусироваться на тонкопленочных фотоэлементах вместо фотоэлементов из поликремния. Тонкопленочные фотоэлементы, представляющие собой тонкие листы металла, обработанного химикатами, требуют меньше затрат на производство и могут стать достойной альтернативой дешевым китайским фотоэлементам из поликремния.

Этот вид фотоэлементов занимает порядка 20% рынка. Его производство практически полностью контролирует американская фирма First Solar. Интерес к тонкопленочной технологии возрос после приобретения холдингом MidAmerican Energy Holdings (энергетическое подразделение Berkshire Hathaway) солнечной электростанции Topaz Solar Farm в Калифорнии у First Solar в декабре 2011 г. Это было первое вложение Уоррена Баффета (Warren Buffet) в солнечную энергетику.

Несколько корейских компаний вышли на рынок тонких пленок, потому что рынок кристаллических фотоэлементов занят китайскими производителями. В апреле 2011 г. Hyundai Heavy Industries создала с французской Saint Gobain совместное предприятие по производству тонкопленочных фотоэлементов. Samsung SDI уже стала лидером в этой сфере по производительности.

Однако некоторые эксперты рынка скептически оценивают перспективы тонкопленочных фотоэлементов. Они менее производительны, чем элементы из поликремния. Кроме того, использование токсических химикатов, в том числе кадмия, противоречит восприятию солнечных панелей как экологически безопасного источника энергии. В любом случае, даже если доля таких фотоэлементов в общем объем увеличится, по сравнению с долей кристаллических фотоэлементов она все равно останется небольшой, говорят они.

Один из пекинских аналитиков на условиях анонимности выразил мнение, что корейские компании не смогут составить конкуренцию китайским на рынке фотоэлементов из-за ограниченного объема внутреннего рынка, однако в сегменте поликремния их позиции сильны благодаря эффекту масштаба.

«В сегменте поликремния все китайские фирмы, кроме одной - GCL Poli- прекратили работу,» - говорит аналитик.
В условиях продолжающегося снижения цен на поликремний OCI, четвертый в мире производитель поликремния по уровню мощностей, активизировала работы по проекту строительства четвертой фабрики мощностью 20 тыс. т в год, инвестировав в него 1,6 трлн вон (USD 1,41 млрд). Строительство предполагается завершить в октябре 2012 г. Новое предприятие позволит OCI улучшить позиции в мировом рейтинге производителей.

Самую большую озабоченность у корейских компаний вызывает недостаточный уровень спроса на солнечную энергию внутри страны. Помимо того, что в Корее не так много солнечного света и мало земель для установки солнечных панелей, электричество в стране дешевле, чем в регионах, являющихся основными потребителями солнечной энергии, таких как Калифорния и страны Европы. Поэтому местные потребители не слишком заинтересованы в переходе на возобновляемые источники энергии.

Тем не менее, представитель Woongjin Polysilicon считает, что корейские производители сильны благодаря финансовой мощи конгломератов. «В США и Европе двигателем рынка является спрос со стороны потребителей, в Китае – инициатива правительства,» - говорит он. «В Корее конгломераты могут поддерживать бизнес по производству фотоэлементов за счет родственных фирм и значительного финансирования, что в определенной мере будет играть роль спроса и господдержки».

Несмотря на то, что для цикличных рынков характерна ситуация, когда сделанные в тяжелый период инвестиции приносят хорошую прибыль в будущем, корейские производители, за исключением OCI и Woongjin, неохотно делают вложения.

Компания KCC в феврале приняла решение о приостановке производства поликремния, LG Chem в октябре 2011 г. отложила строительство завода, SK Chemicals отказалась от совместной с тайваньской фирмой пилотной программы по выпуску поликремния.

Один из участников рынка отмечает, что ни одна корейская фирма пока не вышла полностью из бизнеса в сфере солнечной энергетики: они лишь откладывают реализацию инвестпроектов или временно приостанавливают производство.
Это свидетельствует о том, что корейские компании хотят подождать, а затем расширить мощности сразу перед началом восстановления отрасли, говорит он.

«Мы ожидаем подъема в отрасли в 2014-2015 гг. С учетом того, что на ввод новых предприятий требуется порядка двух лет, сейчас заниматься этим еще рано. Мы ждем подходящего момента,» - сообщил он.
Так или иначе, солнечная энергетика имеет светлое будущее. Согласно результатам октябрьского исследования фирмы Pike Research, суммарная установленная мощность солнечных электростанций вырастет с 9,5 ГВт в 2010 г. до более чем 15 ГВт в 2015, в том числе благодаря снижению цен.

За этот период объем мирового рынка солнечной энергии увеличится с USD 66 млрд до более чем USD 154 млрд, темпы роста составят в среднем 18% в год.

Источник: Российско-Корейское информационное агентство РУСКОР
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии активной гиперссылки на www.ruskorinfo.ru.